미국 증권거래 위원회(SEC)가 사모펀드 규제 에 나선소식에 대해 말씀 드리겠습니다.
1. 미국 증권거래 위원회가 사모펀드의 투명성을 강화하기 위해 새로운 규제를 도입했다는 소식입니다.
새로운 규제에는 다음과 같은 내용을 담고 있습니다.
* 사모펀드 튜자자 보호를 위해 분기마다 펀드성과와 수수료, 비용, 보수 등에 관한 내용을 투자자에게 제공하고 매년 감사보고서를 제출해야 합니다.
* 사모펀드는 다른 투자자들에게 부정적인 영향을 미칠 수 있는 특혜성 거래조건을 일부 투자자에게만 제공하는 행위를 금지합니다. 예를들어 일부대형 고객에게만 펀드자금 환매조건을 유연하게 적용하거나 펀드 투자처에 관한 정보를 더욱 자세히 제공하는 것이 이에 해당됩니다.
* 사모펀드는 자신들이 운영하는 다른펀드와의 거래에 대해 투자자에게 공개하고, 이해 충돌이 발생할 수 있는 상황에서는 독립적인 심사를 받아야 합니다.
이러한 규제는 사모펀드의 자산규모가 커지고, 연기금과 대학발전기금, 슈퍼리치 등이 주요 투자자로 포함되면서 필요하다고 판단된 것입니다. SEC는 사모펀드의 투명성강화와 이해추돌방지가 시장의 공정성과 안전성에 기여할 것이라고 주장합니다.
하지만 사모펀드업계는 새로운 규제가 불필요하고 혁신과 세계시장 경쟁에 도움이 되지않을 것이라고 반발하고 있습니다. 또한 새로운 규제가 법적근거가 부족하다고 주장하며, 법적대응을 예고하기도 했습니다.
2. 그럼 사모펀드의 위험성은?
ㅇ 투자손실 위험: 사모펀드는 일반적으로 중소기업 등의 새로운 사업에 대한 투자나 부동산 등의 대규모 자산에 대한 투자를 진행하고, 이로인해 금전적손실을 감소할 가능성이 있습니다. 사모펀드는 특정기업을 사고파는 방식으로 운용되어서 고수익을 기대할 수 있지만, 이에 따른 위험성도 작지 않습니다. 투자대상이나 전략이 공식의무가 없기 때문에 특정종목에 펀드자산의 대부분을 투자한 경우 해당종목의 가격변동에 따라서 큰손실을 입을 수 있습니다.
ㅇ 유동성 부족 위험: 사모펀드는 일반적으로 10년정도의 고정수익 투자 수단이므로, 일단 투자하면 투자자의 자본이 장기간 묶여있을 수 있습니다. 사모펀드에 대한 투자는 주식이나 채권과 같은 전통적인 증권보다 프리미엄을 받아야 하는
유동성 투자라 할 수 있습니다. 운용자가 포트플리오에 대한 투자를 실현하기 전에는 투자자금의 유동성을 달성하는 것이 매우 어려울 수 있습니다.
ㅇ 이해충돌 위험: 사모펀드는 자신들이 운영한는 다른펀드와의 거래에 대해 투자자에게 공개하고, 이해충돌이 발생할 수 있는 상황에서는 독립적인 심사를 받아야합니다. 그러나 경우에 따라서는 상당한 투자를 한 유한회사들이 특별한 권리와 투자조건을 누리게 되어 다른투자자들에게 불공정한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 사모펀드는 다른 투자자에게 부정적인 영향을 미칠 수 있는 특혜성거래 조건을 일부 투자자에게만 제공하는 행위는 금지되어 있습니다.
자세한 정보: 1. umzi-q. tistory.com 2. ko.wikipedia.org 3. blog.naver.com
3. 사모펀드와 공모펀드의 차이점은?
사모펀드와 공모펀드는 투자펀드의 한 종류로, 모집방식과 투자대상에 따라 구분됩니다.
* 사모펀드는 소수의 투자자에게 만 자금을 모집하는 펀드입니다. 일반적으로 고액자산가나 기관투자자가 주요 대상이며, 최소가입 금액이 높습니다. 사모펀드는 투자대상이나 전략을 공시 의무가 없으며, 높은 수익률을 목표로 하지만 그만큼 높은 위험도도 있습니다.
* 공모펀드는 불특정 다수의 일반 투자자에게 자금을 모집하는 펀드입니다. 누구나 참여할 수 있으며, 최소가입금액이 낮습니다. 공모펀드는 투자 대상이나 전략이 공시의무가 있으며, 중수익, 저 위험을 추구합니다.