중국 부동산 시장 위기와 회사체 디볼트

1. 중국내 부동산위기와 회사체 디볼트에 대해 말씀 드리겠습니다.

1)  중국부동산 시장은 중국 국내총생산(GDP)의 25%를 차지하는 거대한 시장입니다.
그러나 최근에는 여러 부동산 기업들이 채무불이행(디폴트)위기에 처하고 있습니다. 이러한 디폴트의 위기의 주요한 원인에는 다음과 같은것들이 있습니다.

ㆍ 과도한 빛의 증가:  중국의 부동산 기업들은 인프라 프로젝트를 진행하기에 많은 빛을 지고 있습니다. 특히, 지방정부 융자기구(LGFV)를 통해 지방정부의 보증을 받아 저금리로 대출을 받았습니다. 그러나 이러한 대출은 정부예산에 포함되지 않아 투명성이 떨어지고 상환능력이 부족합니다. IMF는 전체 지방정부 부채 중 66조 위안(1경 2000조 원이 LGFV가 보유하고 있는것으로 추산하고 있습니다.

ㆍ 부동산 가격의 과열: 중국의 부동산 가격은 지난 수년간 빠른속도로 상승 해 왔습니다. 그러나 최근에는 정부의 부동산 규제강화와 경기둔화로 인해 주택수요가 줄어들고 있습니다. 특히 2급 및 3급도시들의 절반뿐만 아니라 상하이 및 선전과 같은 주요 대도시들에서 기존 주택가격이 최소 15% 내렸습니다.
이는 부동산 기업들의 매출과 이익에 악 영향을 미치고 있습니다.

ㆍ 코로나19 비용 급등: 코로나19 팬대믹 으로 인해 중국의 경제활동이 제한되면서 부동산 기업들은 건설비용과 재료비용이 급등하는 문제에 직면하고 있습니다. 또한 코로나19 예방조치로 인해 건설현장의 인력부족과 공급망 차질도 발생하고 있습니다. 이는 부동산 기업들의 프로젝트 완공과 판매에 지연을 초래하고 있습니다.

2. 이러한 원인들로 인해 중국내 여러 부동산 기업들이 디폴트 위기에 처하고 있습니다.

ㆍ 대형 부동산 업체인 비구이위안 (컨트리 가든) 지난 7일 만기가 돌아온 액면가 10억 달러 채권 2종에 대한 이자 2250만 달러(약 296억 원) 를 갚지못하면서 10일 부터 주가가 급락하기 시작했습니다. 30일간의 유예기관에도 상환의무를 다하지 못하면 디폴트에 빠지게 됩니다.

ㆍ 비구이위안 매출 기준으로  지난해 중국부동산 매출 1위였고, 올해 상반기에도 5위를 기록했습니다. 비구이위안이 디폴트는 이미 디폴트에 빠진 헝다(에버그란데)와 (萬다)그룹과 함께 중국부동산 시장에 더 큰 파장을 낳을것으로 우려되고 있습니다.

ㆍ 중국 부동산 시장 위기와 회사채 디폴트는 중국 경제뿐만 아니라 세계경제에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 중국은 세계1위의 상품 소비국이기 때문에 그영향은 아주 클것입니다.
중국의 경기 후퇴는 부라질산 대두, 미국산 소고기, 이탈리아산 사치품 등 주요상품에 대한 수요로 위축되어 그영향이 클것입니다.
또한, 석유, 광물 및 기타산업품 에 대한 수요도 줄어들었습니다. 이에따라 글로벌 경제전망 이 하향 조정될 가능성이 높습니다.

3.  그럼 중국정부의 부동산 시장 위기대처 방범은 무엇인가요?

중국정부는 부동산 시장의 거품 붕괴로 인한 혼란은 인정하고 있지만 대응은 소극적이고 지역별로 차별화 되고 있습니다. 중국정부의 부동산 시장 위기대처 방식은 다음과 같습니다.

ㆍ  부동산 가격이 과열된 1급도시(상하이, 베이징, 광저우, 선전)에서는 주택구매 제한, 대출한도 감소
세금 인상 등의 엄격한 제한을 하고 있습니다. 이러한 규제는 부동산 가격상승을 억제하고, 부동산 가격상승을 억제하고, 투기수요를 차단하고 주택공급을 증가시키는 것이 목적입니다.

ㆍ 부동산 가격이 하락한 2급 및 3급 도시(청두, 우한, 난징, 천진 등)에서는 주택 구매자들에게 보증금 삭감, 세금 환급, 현금 지원 유인책을 시행하고 있습니다. 이러한 지원은 부동산가격 하락에 대한 두려움을 완화하고, 주택수요를 촉진하고, 부동산 기업들의 매출을 회복시키는 것이 목적입니다.

ㆍ  부동산 기업들의 디폴트 위기에 처한 지역(광동성, 후난성, 산동성 등)에서는 부동산 기업들에게 구졔자금을 지원하고 있습니다. 이러한 지원은 부동산 기업들의 채무 상환능력을 강화하고, 디폴트로 인한 파급효과를 방지하고 금융시장의 안정성을 유지하는 것이 목적입니다.